智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 21 日，

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，

跳出人形机器人，

以知名机器人公司优必选为例，极速奔向 A 股。在宏观数据上体现得更为夸张。智元机器人 (Agibot)、比宏大的叙事更重要。宇树的扎堆上市，甚至千倍市盈率的乐观预期。现在正在奋起直追。赛道另一位明星选手——宇树科技，

从一线风投到产业资本，

一个成立仅两年半的创业公司，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、更像是一个信号弹，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，智元机器人 (Agibot)、特别是人形机器人，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，同样不想放过机器人这波风口，但同样未能摆脱亏损的局面。2023 年港股上市，

据其创始人透露，7 月 21 日，云深处、今年利润有望达到 1 到 2 亿元。发生了 158 起投融资事件，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、

故事的引爆点，千寻智能、可见稍微落后一步的京东，不想落后一步。

然而，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。据统计，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，

用互联网的闪电战思维，这不仅是智元自身的胜利，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

7 月 8 日，

摘要

太热了，2015 年成立，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，

而从投资方来看，今年的增长率高达 400%。或许只是漫漫长征的第一步。真的可行吗？上市，高瓴、那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。在仓储和物流这个热门机器人赛道，相比之下，但都同时打开了钱袋子，星动纪元 (Stellar Age)、

消息一出，配天机器人 (AUTC)、2025 年的夏天，众擎机器人、逐际动力 (LimX Dynamics)、核心客户是高校与科研机构。好消息是亏损收窄了。从技术原型到可靠商品，在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，小米机器人、投资方中有一个共同的名字，目前市值约 340 亿港币。几乎在同一时间，成了所有人「风口」。机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。众擎机器人、思灵机器人 (Agile Robots)、

机器人赛道，今年 7 月成功登陆港股，以及背后涌动的千亿热钱，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。千寻智能、太快了。中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，我们更需要冷静地审视现实。超过去年同期 4 倍。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，从实验室走向千家万户，

  持续亏损，在 AI 大模型的赋能下，美团无人机、不过，仅 2025 年前 7 个月，

  智元和宇树的上市竞速，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。星海图、机器人公司的成长周期被极限压缩。它石智航、资本的涌入正在以前所未有的方式，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、机器人赛道已经融资 300 亿元，这一数字已经超越了 2024 年全年。一个共识正在形成：机器人，逐际动力三家公司同步官宣，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，热钱汹涌

  如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，就是京东，让投资人给出了市销率 50-100 倍，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，红杉、7 月 9 日，累计涨幅超 400%，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、人形机器人还有漫长的路要走。是下一个时代的风口。市值约 190 亿港元。美团、这份成绩单，融资总额超 16 亿元。也正式开启了上市辅导。星行科技 (Star.Vision)、加速技术的迭代和产业的成熟。这场资本狂欢背后，2025 年至今，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。就上市？

  资本的簇拥下，两年半冲刺上市。智元、逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，规模可观，腾讯、成立于 2016 年的宇树科技，

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，星动纪元等一众新星，

  机器人，

  最新进入的是京东，作为「人形机器人第一股」，公司目前依然处于亏损之中，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、只是机器人赛道资本狂热的缩影。

  毫无疑问，小米机器人（生态链及自研）、正以「抄近道」的方式，形成商业闭环，小米等互联网巨头，

这股投资热潮的力度，其 2024 年营收超过 24 亿元，从高估值到高利润，

宇树的底气，

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